azordorado

Paisaje después de la crisis

*Expertos se afanan en vaticinar hacia dónde se dirige el sistema y cuánto de profunda será la anunciada refundación del capitalismo.
*“Se corre el riesgo de un desplome del mercado, una debacle financiera y una depresión mundial", dicen algunos 'gurús' de la economía.
*"La solución no es más intervención", apuntan otros.

La ilusión de la prosperidad permanente y el temor a las crisis cíclicas son las dos caras de una misma moneda: la economía del siglo XX. La actual crisis ha vuelto a poner de relieve uno de los aspectos más discutidos en los últimos 80 años. ¿Libre mercado o intervencionismo?

Más allá de las consecuencias directas (derrumbe financiero, parón de la actividad económica, estallido de la burbuja inmobiliaria, crecimiento del desempleo…), muchos se preguntan ya por el después de. ¿Supone la crisis una brecha histórica tan profunda como para hablar de un nuevo orden ?

Los vaticinios abarcan desde el pesimismo de prestigiosos economistas, como el profesor de Economía de la Universidad de Nueva York Nouriel Roubini, famoso por haber anticipado la crisis financiera, quien ha escrito que “Se corre el riesgo de un desplome del mercado, una debacle financiera y una depresión mundial", hasta el optimismo moderado de algunos escritores, como el caso de Salvador Pániker, para quien "el capitalismo subsistirá; lo que ha quebrado es el fundamentalismo del mercado".

Quizá las preocupaciones a pie de calle -preocupaciones más reales y perentorias- no son las que más se tienen en cuenta. Se habla de refundar el capitalismo o de la vuelta de John M. Keynes (uno de los economistas más influyentes del pasado siglo, que tendió puentes entre el Estado y el Mercado), pero los discursos no parecen preocuparse tanto de hacer predicciones sobre preocupaciones menos sublimes, pero igual de necesarias.

¿Herido de muerte?

“El capitalismo continuará, pero el fundamentalismo de mercado está herido de muerte”. Esta es una afirmación que recorre muchas cabezas, tanto de expertos como de políticos. Aunque, cuando se plantean predicciones y soluciones asuntos concretas, las opiniones difieren. "La solución no es más intervención", apunta Albert Marcet, investigador del Instituto de Análisis Económicos del CSIC. En su opinión, el origen de la crisis no está en el propio esquema capitalista, aunque sí "en la forma en la que se ha entendido el sistema bancario".

Por su parte, el profesor de sociología de la Universidad Complutense, Ignacio Urquizu, apoya la intervención de los gobiernos en la banca, "porque, si no se hiciese, el escenario sería mucho peor".

Para el escritor Álvaro Pombo "el capitalismo ha demostrado que no se corrige a sí mismo. Esto no es una socialización del capitalismo, pero sí un fin del capitalismo salvaje". "Es el fin del capitalismo desregulado", dijo Carlos Fuentes.

También las grandes asambleas se pronuncian; mientras el FMI (Fondo Monetario Internacional), preveía un ligero crecimiento en 2009 para el conjunto de las economías avanzadas y del orden del 6% en las emergentes, el Foro Económico Mundial aseguraba que “la crisis financiera afecta ya a la economía real en un nivel alto y el riesgo de una profunda y prolongada recesión crece".

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México lanza 6 medidas antivolatilidad

CIUDAD DE MÉXICO (CNNExpansión.com) — El gobierno federal y el Banco de México anunciaron este lunes seis cambios sustanciales en el ámbito financiero con el objetivo de hacer frente a la volatilidad que afecta a los mercados globales.

Los cambios tienen como intención “mejorar el funcionamiento de los mercados financieros nacionales”, informaron Hacienda y Banxico en un comunicado conjunto.

“Las variables financieras en nuestro país han experimentado mayor volatilidad en días recientes. Se han registrado movimientos importantes en el tipo de cambio, en el índice de la Bolsa Mexicana de Valores y en las tasas de interés domésticas y externas.

“Ante esta situación, el gobierno federal y el Banco de México han diseñado de manera coordinada una serie de acciones encaminadas a mitigar los problemas de liquidez, con el objeto de reestablecer el funcionamiento ordenado de los mercados financieros nacionales”, agregó el comunicado. (Las medidas al detalle)

Las nuevas medidas son:

1.- Se reduce la emisión de instrumentos a largo plazo del Gobierno Federal para las subastas restantes del cuarto trimestre del año.

2.- Se reducen los montos semanales de colocación de instrumentos del IPAB.

3.- Se inicia a través del Banco de México un programa de recompras de instrumentos emitidos por el IPAB hasta por 150,000 millones de pesos (mdp).

4.- Se establece un mecanismo de intercambio (swaps) de tasas de interés a través del Banco de México hasta por un monto de 50,000 mdp

5.- Se incrementa el financiamiento previsto con Organismos Financieros Multilaterales para el gobierno Federal en 2008 y 2009 en 5,000 millones de dólares.

6.- Se establece una facilidad temporal para permitir que las Instituciones Financieras puedan proveer liquidez a las Sociedades de Inversión pertenecientes al mismo Grupo Financiero.

FUENTE: CNN EXPANSION

Wal-Mart desacelera apertura de tiendas

CHICAGO/NUEVA YORK (Reuters) — Wal-Mart Stores Inc desacelerará el ritmo de la apertura de tiendas en Estados Unidos y recortará su gasto de capital, con el fin de impulsar las ventas remodelando las tiendas existentes y mejorando su oferta de productos.

La mayor minorista del mundo dijo este lunes que está atrayendo compradores de ingresos más altos con los descuentos que ofrece, en momentos en que la economía estadounidense se tambalea en medio de la contracción crediticia, el creciente recorte de empleos y la caída de los precios de las viviendas.

El tráfico en las tiendas que atienden a propietarios con ingresos que superan los 65,000 dólares anuales ha crecido con mayor rapidez que en la cadena en general, dijo el presidente de y presidente ejecutivo de Wal-Mart en Estados Unidos, Eduardo Castro-Wright, durante la reunión anual de la compañía con analistas, la cual fue transmitida por Internet.

"Lo que eso significa es que estamos viendo muchos nuevos clientes que antes no consideraban a Wal-Mart, que ahora consideran a Wal-Mart", afirmó Castro-Wright.

Los negocios de la firma en Estados Unidos se están recuperando después de que la minorista saturara a los mercados con tiendas y registrara un menor crecimiento en los últimos años.

Los compradores cada vez más escasos de efectivo están yendo a sus tiendas por los precios bajos de los productos básicos, como la comida y los medicamentos.

Wal-Mart también se está beneficiando de los esfuerzos lanzados en el 2006 para desacelerar los agresivos planes de expansión y enfocarse en elevar las ventas en Estados Unidos.
Después de que las ventas mismas tiendas en Estados Unidos crecieran un 1.4% el año pasado, el resultado anual más bajo de su historia, estas rebotaron y aumentaron un 2.9% en septiembre.

FUENTE: CNN EXPANSION

MAKROTEKNO

La Comer pierde su primera batalla

CIUDAD DE MÉXICO (CNNExpansión.com) — Controladora Comercial Mexicana, (Comerci) informó que el juzgado séptimo de distrito en materia civil rechazó su solicitud de Concurso Mercantil, un paso antes de la quiebra.

“En virtud de lo anterior, Comerci presentará en las próximas horas una nueva solicitud de concurso mercantil”, dijo este lunes el minorista en un comunicado a la Bolsa Mexicana de Valores.

La compañía agregó que el Concurso Mercantil es procedimiento es la mejor alternativa para llegar a un acuerdo con sus acreedores financieros, con los que se mantiene en negociación permanente.

El 9 de octubre pasado Comerci, la tercera cadena de tiendas de autoservicio del país, solicitó la protección de la justicia mexicana contra sus acreedores para renegociar su deuda, y suspendió el pago de sus pasivos.

La compañía informó ese día que su deuda total alcanzó los 2,000 millones de dólares, por pérdidas por unos 1,080 millones de dólares debido a su exposición a derivados.

Las calificadoras de riesgo crediticio, como Standard and Poor's, degradaron a basura el papel de la compañía al reducir su calificación a “CC” después de que la firma incumplió el pago de deuda de corto plazo por unos 400 millones de dólares.

Las acciones de Comerci, que fueron suspendidas en dos ocasiones en las últimas dos semanas, llegaron a perder más del 90% de su valor, en la sesión de este lunes, los títulos de la empresa cayeron 3.66% a 3.15 pesos.

FUENTE: CNN EXPANSION

Wall Street vive octubre negro

NUEVA YORK (Reuters) — Cualquiera sea la manera en que termine la semana en Wall Street, el mercado bursátil estadounidense posiblemente ponga fin a un octubre que quedará para siempre en la memoria de los inversores.

En lo que va del mes, el promedio industrial Dow Jones ha perdido un 22.8%; el índice S&P 500, un 24.7%, y el Nasdaq, un 25.8%, lo que los pone en camino de cerrar su peor mes desde el "crack" de octubre de 1987.

En el caso del S&P, este octubre podría ser el peor mes para ese índice desde la Segunda Guerra Mundial.

Se espera que el pesimismo reine en Wall Street esta semana, a menos que las autoridades de la Reserva Federal y otros bancos centrales den más seguridad de que tienen lo que se necesita para reducir los golpes provenientes de la amenazante crisis financiera.

Pero posiblemente las condiciones no sean las mejores hasta que la Fed dé su veredicto sobre el panorama económico y el Gobierno estadounidense difunda su reporte preliminar sobre el Producto Interno Bruto (PIB) en el tercer trimestre, que se conocerá el jueves.

El dato de PIB podría ser la primera lectura negativa para este indicador desde la cifra revisada del cuarto trimestre del 2007.

"La perspectiva para el mercado depende realmente de qué tipo de acción tome la Fed", dijo Doug Roberts, jefe de estrategias de inversión de Channel Capital Research en Shrewsbury, Nueva Jersey. "Yo no descartaría tampoco la posibilidad de algo coordinado globalmente", agregó.

Además de la Fed, esta semana estará cargada de cifras: ventas de casas nuevas, confianza del consumidor, un sondeo sobre precios de viviendas, pedidos de bienes durables, y datos sobre gasto e ingresos personales.

También habrá varios resultados corporativos que podrían confirmar los temores de inversores acerca de que la perspectiva para las ganancias y el crecimiento económico es cada vez más sombría.

Los inversores analizarán cada uno de estos datos para evaluar cuán profunda puede ser la recesión que podría enfrentar Estados Unidos.

En sintonía con la Fed

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por su sigla en inglés) comenzará el martes una reunión de dos días para decidir sobre las tasas de interés. La resolución será publicada el miércoles alrededor de las 18:15 GMT.

Los futuros anticipan completamente un recorte de tasas de medio punto porcentual, o 50 puntos básicos, de un 1.5 a un 1%.

El mercado de futuros de tasas de interés también ve una posibilidad de "más de un 20%" de que la Fed recorte la tasa de fondos federales en forma más agresiva, a un 0,75%.

"Se anticipa que la Fed recortará las tasas. La pregunta es: ¿cuánto?", comentó Bucky Hellwig, vicepresidenta ejecutiva de Morgan Asset Management.

"Un recorte de tasas cosmético probablemente no será tan beneficioso para el mercado. Sicológicamente, una reducción mayor a la esperada confirmaría que la Fed está usando todas las herramientas disponibles para intentar que la caída sea menos dolorosa", añadió.

Pero mientras el pronunciamiento de la Fed sobre tasas recibirá atención, los inversionistas se concentrarán en la evaluación de las condiciones y el panorama económico que haga el banco central, a la hora de decidir si salen a comprar o vender acciones.

Los índices referenciales están en sus mínimos desde la primavera boreal del 2003.

Ben Bernanke, presidente de la Fed, advirtió durante una audiencia del Congreso del 20 de octubre que la economía estadounidense podría permanecer afligida por un período de crecimiento inferior y, por lo tanto, sería necesario un segundo plan de estímulo económico.

Olas golpean octubre

Hace semanas, la amenaza de un recalentamiento económico ha espantado a los mercados en todo el mundo, dado que el pánico de inversionistas e instituciones, como fondos de cobertura, los ha llevado a liquidar sus posiciones de riesgo para juntar efectivo.

En una medida dramática antes de que el viernes abriera el mercado, la cotización de los futuros de acciones fue congelada varias veces, dado que los índices referenciales tocaron niveles que alertaron a las autoridades para instituir medidas que eviten caída desordenadas en medio de una depresión mundial.

El miedo a que una recesión económica global, encendida por el colapso del mercado de la vivienda de Estados Unidos, podría ser más profundo que lo esperado, llevó a que la bolsa cerrara el viernes con un fuerte desplome.

Durante la semana, el promedio industrial Dow Jones bajó un 5.35%, mientras que el índice S&P 500 descendió un 6.78% y el compuesto Nasdaq se derrumbó un 9.31%.

FUENTE: CNN EXPANSION

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La crisis golpea a Afores en septiembre

CIUDAD DE MÉXICO (CNNExpansión.com) — El rendimiento neto de las Afores (Administradoras de Ahorro Para el Retiro) en los últimos 36 meses, al cierre de septiembre, ha disminuido por la crisis financiera internacional, en comparación al alcanzado en agosto pasado.

Tan solo en el noveno mes del año, los activos que administran las Afores disminuyeron 1.5%, a 867,800 millones de pesos (mdp) en comparación a los 880,600 (mdp) registrados el mes previo.

El rendimiento total de las Afores fue negativo en 0.19% según estimaciones de Banamex Accival, debido a la variación a la baja en el precio de las Siefores (Sociedades de inversión especializadas en ahorro para el retiro).

El rendimiento en Bolsa de las Siefores cayó hasta en 5.84%, mientras que en renta fija hasta en 3.09%.

Durante el mes pasado, ingresaron 11,100 mdp por concepto de aportaciones para retiro, cesantía y vejez (RCV) y, simultáneamente, salieron 1,360 mdp por concepto de comisiones, por lo que la baja neta de los activos administrados fue de 21,700 mdp, lo que significó una caída mensual de 2.50%.

Los mercados de valores y de deuda de todo el mundo son afectados por la aversión al riesgo de los inversionistas provocada por la crisis financiera de Estados Unidos y la probable recesión e las principales economías del mundo por lo que se han retirado de ellos e invertido en instrumentos denominados en dólares que consideran más seguros.

La Comisión Nacional del Ahorro para el Retiro (Consar) considera que la mejor forma de medir el rendimiento de las Afores es a un plazo de 36 meses, debido a que es un ahorro a largo plazo.

A septiembre el rendimiento de todas las Siefores que manejan las Afores registraron un menor rendimiento nominal que en agosto “derivado de la alta volatilidad que ha prevalecido en los mercados financieros, en los últimos 3 meses”, dijo en un reporte Banamex Accival, Casa de Bolsa.

Por ejemplo, la Siefore básica 4, en la que se incluye a los trabajadores de entre 27 y 36 años, la mayor parte de la fuerza laboral del país, tuvo un rendimiento neto de 4.71% en septiembre a 36 meses, contra el 6.30% de agosto al mismo plazo.

Sólo la Siefore básica 1, la de los trabajadores de más de 56 años fue la menos afectada con un rendimiento neto en septiembre de 6.37% contra el 6.94% de agosto, gracias a que su portafolio es más conservador al invertir solo en documentos de deuda y no en Bolsa como el resto de las siefores.

Al considerar el rendimiento real, es decir descontando los efectos de la inflación la sifore 5, la de los trabajadores de menos de 26 años registró una pérdida de 0.07%.

FUENTE: CNN EXPANSION

Carso reporta caída de 40.7% de utilidad

CIUDAD DE MÉXICO (Reuters) — Grupo Carso, uno de los mayores conglomerados de México, reportó este lunes una caída del 40.7% en su utilidad neta del tercer trimestre, frente al mismo periodo del 2007, por menores márgenes en sus divisiones industrial y comercial.

Carso, parte del imperio empresarial del magnate mexicano Carlos Slim, dijo que su ganancia neta de julio a septiembre fue de 1,450.7 millones de pesos (132 millones de dólares), comparados con los 2,444.5 millones de pesos reportados un año atrás.

El grupo tuvo ventas por 18,009 millones de pesos, un 4.4 por debajo de los 18,845 millones de pesos del tercer trimestre del 2007.

Carso dijo que su EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) cayó un 40.9% a 1,876.2 millones de pesos.
Las acciones de Carso ganaron este lunes en el mercado local un 1.89%, cerrando en 28.74 pesos por título.

FUENTE: CNN EXPANSION

azordorado

lunes 27 de octubre, 07:57 PM

WASHINGTON (AFP) - Las bolsas, el petróleo y el euro siguieron cayendo el lunes pese a las acciones de rescate de gobiernos y del FMI, que salió en ayuda de Europa del Este, mientras diez países sudamericanos pidieron en Brasilia una nueva "arquitectura financiera" mundial.
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Cancilleres y ministros de Hacienda de los países del Consejo del Mercado Común del Mercosur (CMC) y seis países sudamericanos se reunieron este lunes en Brasilia de emergencia para discutir el impacto en la región de la crisis financiera global.

Según la nota divulgada al fin del encuentro, los ministros "reafirmaron la convicción de que la profundización de la integración regional y el fortalecimiento de los lazos comerciales y de cooperación financiera pueden contribuir de forma decisiva a la manutención del crecimiento".

La declaración final de la reunión de altos funcionarios de miembros plenos del Mercosur (Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay) y otros seis países sudamericanos (Chile, Bolivia, Perú, Ecuador, Venezuela y Colombia), menciona la necesidad de "una reforma profunda y amplia" de la "arquitectura financiera internacional".

Por otro lado, el Banco Central de México anunció que captará 5.000 millones de dólares de organismos multilaterales en el marco de un plan de estabilización financiera para enfrentar la volatilidad de los mercados.

El mismo lunes en México la Comisión Económica para América Latina (CEPAL) anunció que el crecimiento económico de Latinoamérica para 2009 difícilmente llegará a 3%, sobre 4% previsto, y en 2008 no alcanzará al estimado de 4,5% debido a la actual crisis financiera internacional.

La Bolsa de Nueva York terminó en fuerte baja, siguiendo la caída de las principales plazas financieras mundiales, luego de evolucionar en yo-yo durante toda la sesión: el Dow Jones perdió 2,42% y el Nasdaq 2,97%.

En América Latina predominaban las caídas: Sao Paulo cayó 6,5%, Buenos Aires perdió 5,67% y Bogotá 3,16%.

El valor de mercado de las 330 empresas listadas en la Bolsa de Sao Paulo cayó 49,7% en lo que va de año, según un informe de la consultora Economática.

Entretanto, la prensa estadounidense informó que el Departamento de Energía (DoE) espera poder desbloquear 5.000 millones de dólares en provecho del fabricante automovilístico estadounidense General Motors.

Previamente, Estados Unidos había anunciado que nueve grandes bancos estadounidenses recibirán esta semana 125.000 millones de dólares en inyecciones de capital.

"Hemos hecho avances importantes con estas instituciones. La noche pasada (del domingo al lunes) pusimos en marcha los acuerdos concernientes a estas nueve instituciones de forma que el dinero sea desbloqueado para ellas a comienzos de esta semana", dijo el subsecretario del Tesoro, David Nason.

El Estado tomará en consideración también las solicitudes de ayuda que reciba de las aseguradoras afectadas por la crisis financiera, anunció Nason.

De su lado, el Fondo Monetario Internacional (FMI) reveló planes para rescatar las economías de Ucrania y Hungría, Japón presentó nuevas acciones para frenar la debacle de la Bolsa de Tokio y Bélgica acudió en ayuda del banco KBC.

El presidente del Banco Central Europeo, Jean-Claude Trichet, declaró que veía "posible" un nuevo recorte en noviembre de los tipos de interés, actualmente a 3,75%.

Pero estas medidas parecieron caer en saco roto en la mayoría de mercados.

En Europa, las bolsas siguieron deprimidas. Londres cerró en baja de 0,79%, París perdió 3,96% y Madrid cayó 4,11%. Fráncfort en cambió salió del rojo para acabar en alza de 0,91%.

El índice Nikkei de Japón perdió al cierre del lunes un 6,36%, hasta su nivel más bajo desde 1982 y la bolsa de Hong Kong se hundió un 12,2%.

Los precios del petróleo continuaron bajando este lunes, con nuevos pisos registrados en Nueva York y también en Londres, donde las cotizaciones descendieron brevemente de los 60 dólares, en un mercado inquieto por las consecuencias de una recesión mundial.

El barril de West Texas Intermediate cerró a 63,22 dólares (-93 centavos) luego de descender en sesión hasta 61,30 dólares, su nivel más bajo desde mayo El Brent pasó incluso bajo la barra psicológica de los 60 dólares en Londres por primera vez desde el 16 de marzo de 2007, hasta 59,02 dólares, perdiendo finalmente 64 centavos, a 61,41 dólares.

Por el contrario, los precios del trigo, el maíz y la soja subieron en el mercado de Chicago.

En el mercado de divisas, el euro cayó por debajo de 1,24 dólares, un mínimo inédito en más de dos años.

El BC de Brasil modificó las reglas de los encajes bancarios para facilitar la liberación de hasta 6.000 millones de reales (unos 2.600 millones de dólares al cambio del día) a los bancos a fin de incentivar el otorgamiento de crédito. El comité de Política Monetaria del BCB se reunirá el martes con la expectativa de mantener en 13,75% la tasa básica de interés.

En Argentina, el proyecto gubernamental de estatización del sistema de jubilaciones agravó la agitación de los mercados. Este lunes, el retorno de los fondos privados de pensión al mercado financiero argentino, tras una veda judicial, generaba incertidumbre y la bolsa cayó 5,67%.

En fin, la Reserva Federal estadounidense anunciará probablemente el miércoles un recorte de su tasa de interés, situada en 1,5%, mientras las cifras sobre el crecimiento en el tercer trimestre, esperadas el jueves, mostrarán presumiblemente una contracción.

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