LA SEMANA QUE VIENE EL MINISTERIO ECONOMÍA AVALARÁ LA CONTROVERTIDA OPERACIÓN
Emitirán u$s 3.800 millones de bonos a 35 años para construir el tren bala
El Société dejó de ser el banco líder. Lo reemplaza el Natixis. Los títulos serán en dólares a 15 y 35 años. Blindarán la transacción para evitar embargos
JUAN CERRUTI Buenos Aires
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Finalmente el ministro de Economía, Martín Lousteau, dio luz verde para la
emisión de bonos por casi u$s 4.000 millones que servirán para pagar la construcción del tren de alta velocidad que unirá las ciudades de Buenos Aires, Rosario y Córdoba. Según pudo confirmar El Cronista, a pesar de las reticencias iniciales el financiamiento del denominado “tren bala”
será aprobado por el Palacio de Hacienda
entre el martes y miércoles de la semana próxima. Este último día vence el plazo para que la Secretaría de Finanzas valide la estructura de pagos.
Durante toda esta semana los representantes de la firma francesa Alstom, a cargo de la construcción del tren,
mantuvieron reuniones con Economía y con los bancos que intervienen en la operación. Los encuentros continuarán hoy y durante todo el fin de semana largo, sin descanso, porque se está trabajando contrareloj para cumplir los tiempos legales.
El 90% de la operación ya está acordada y restan algunas cuestiones menores.
Este diario accedió en exclusiva a los detalles de la controvertida operación, que ya fue objetada por varias organizaciones no gubernamentales:
Bancos: Contrariamente a lo que se pensaba, no será el Société Genérale el banco que liderará la operación financiando el emprendimiento. El proyecto que presentó el Société no convenció al secretario de Finanzas, Hugo Secondini. Aunque la entidad seguirá en el proyecto,
su lugar de banco lider en la operación lo ocupará Natixis. Se trata del cuarto banco de Francia, que surgió de la fusión de Caisses d’Epargne y de Banques Populaires. Natixis presentó un plan de financiamiento que sedujo más al Gobierno.
Bonos: Los fondos para construir el tren los aportarán Natixis y Société Genérale. Pero en definitiva
el dinero será aportado por el Gobierno nacional a través de la emisión de bonos en colocaciones directas a estas dos entidades. Los títulos públicos a emitir no serán garantía, sino pago directo.
Emisión: Se lanzarán distintas series de bonos escalonadamente a lo largo de un periodo de cuatro años. El total a emitir será algo menor a los u$s 4.000 millones,
cerca de u$s 3.800 millones, según revelaron fuentes cercanas a las negociaciones.
Se trata de títulos en dólares y bajo legislación estadounidense, que están comprendidos dentro del programa denominado MTN (siglas en inglés de Medium Term Notes). Se trata del programa que tiene el Gobierno para realizar emisiones de este tipo.
Costo: Un aspecto clave es el costo que tendrá esta emisión. Hoy sería muy oneroso emitir bonos a precio de mercado. Pero habrá que ver qué ocurre en los próximos meses o años.
Aprobación: La operación de endeudamiento deberá aprobarse en el Congreso. El Gobierno no debería tener problemas en imponer allí su mayoría.
Mecanismo: Los bancos liderados por Natixis y Société Genérale actuarán como agentes financieros del Gobierno. S
e encargarán de los desembolsos al grupo liderado por Alstom a medida que el Ministerio de Planificación certifique los avances de la obra, contra la entrega de los títulos públicos argentinos.
Blindaje: Dado que la
Argentina mantiene una deuda en default por u$s 20.000 millones correspondiente a los bonistas que no ingresaron al canje de 2005, existe la posibilidad de que los denominados holdouts intenten embargar los fondos de esta operación. Para evitarlo, el Gobierno recurrió al estudio de abogados que lo asesora en Nueva York, donde se ideó todo un mecanismo de ingeniería financiera para sortear a los bonistas (ver columna).
http://www.cronista.com/notas/130767-emitiran-u$s-3800-millones-bonos-35-anos-construir-el-tren-bala
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